Frontera eficiente
Mezcla dos activos y mira cómo la diversificación baja el riesgo sin sacrificar rendimiento. Encuentra el portafolio óptimo: el de mejor rendimiento por unidad de riesgo.
Activo A
Activo B
La relación entre ellos
Riesgo vs. rendimiento
La magia de la diversificación
Mezclar Acciones y Bonos logra un portafolio con menos riesgo (7.8%) que cualquiera de los dos por separado — eso es la curva doblándose hacia la izquierda. Pasa porque no se mueven perfectamente juntos (correlación 0.20): cuando uno cae, el otro amortigua.
La frontera eficiente (curva roja) son las mejores combinaciones posibles: máximo rendimiento para cada nivel de riesgo. La línea recta desde la tasa libre de riesgo es la Línea del Mercado de Capitales; toca la frontera en el portafolio óptimo, el de mejor rendimiento por unidad de riesgo (Sharpe). Modelo de dos activos, solo posiciones largas — supone que rendimientos y volatilidades esperados se cumplen, que es justo lo difícil en la vida real.